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Wenn diese Parteien wissen, dass das derzeitige Management so einfach ersetzt werden kann, zögern sie möglicherweise, sich auf solche vertrauensbasierten Beziehungen und die Entwicklung von unternehmensspezifischem Humankapital festzulegen. Bei allen Übernahmeangeboten muss die Zielgesellschaft innerhalb von 10 Geschäftstagen nach Beginn des Übernahmeangebots eine förmliche Stellungnahme zum Übernahmeangebot abgeben. Dazu nimmt es seine Position in eine bei der SEC eingereichte Offenlegungserklärung nach Schedule 14D-9 auf.
- IPOEin Börsengang findet statt, wenn ein privates Unternehmen seine Aktien zum ersten Mal der Öffentlichkeit zur Verfügung stellt.
- Die Angelegenheit kann einer Aktionärsabstimmung zugeführt werden.
- Abschnitt 14 des Börsengesetzes und die SEC-Verordnungen 14D und 14E regeln sowohl die Informationen, die den Aktionären der Zielgesellschaft in einem Übernahmeangebot zur Verfügung gestellt werden müssen, als auch das Verfahren zur Durchführung eines Übernahmeangebots.
- Eine gängige Strategie des Zielunternehmens besteht darin, sich für den feindlichen Bieter weniger attraktiv zu machen.
Bei einem aktivistischen Buyout beabsichtigt der Erwerber, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen und Veränderungen einzuleiten. Manchmal kann der Grund für eine Akquisition so verrückt sein wie ein großer Deal, bei dem ein Zielunternehmen für ein Schnäppchen verfügbar ist. Bei einer feindlichen Übernahme wird das Übernahmeangebot veröffentlicht und der Erfolg der Übernahme hängt davon ab, ob die Bedingungen des Angebots genügend Aktionäre dazu verleiten, ihre Beteiligung an dem Unternehmen zu verkaufen. Nach Abgabe des Übernahmeangebots kann Unternehmen B dann das Angebot annehmen, ein anderes Preisangebot aushandeln oder andere Abwehrmaßnahmen ergreifen, um den Pakt zu ändern oder eine andere interessierte Partei zu finden, an die das Unternehmen verkauft werden soll.
Aufführungsrechte
Vorgespräche – Als erster Schritt beim Erwerb des Zielunternehmens kann der CEO des Erwerbers den CEO des Zielunternehmens kontaktieren und ein Treffen zwischen den beiden CEOs anberaumen, um strategische Alternativen zu besprechen, die den beiden Unternehmen zur Verfügung stehen. Bei diesem Treffen kann der CEO des Erwerbers ein Angebot zum Kauf des Zielunternehmens für einen bestimmten Betrag pro Aktie oder Prämie pro Aktie vorschlagen sowie andere für das Übernahmeangebot relevante Angelegenheiten erörtern. Wenn die Zielgesellschaft dem Vorgehen zustimmt, können die Parteien bestimmen, ob die Übernahme als Übernahmeangebot oder als Fusion strukturiert wird, und mit den Verhandlungen über einen endgültigen Übernahmevertrag beginnen. Bei einvernehmlichen Transaktionen schließen die Parteien im Allgemeinen eine Vertraulichkeitsvereinbarung ab, um dem Erwerber die Durchführung einer Due Diligence zu ermöglichen. Diese Vereinbarung schränkt in der Regel öffentliche Ankündigungen über die Verhandlungen ein und ermöglicht es der Zielgesellschaft, dem Erwerber wesentliche nicht-öffentliche Informationen bereitzustellen, ohne gegen die SEC-Verordnung FD zu verstoßen, die die selektive Offenlegung solcher Informationen einschränkt.
Übersetzungen Von Takeover
Der Investoren, die der Firma das Kapital für solche Aktivitäten zur Verfügung gestellt haben. Nach einem Erwerb erhalten die Anteilseigner der Zielgesellschaft entweder Anteile an der erwerbenden Gesellschaft oder Barzahlungen zum beizulegenden Zeitwert ihrer Anteile. Bei einer feindlichen Übernahme darf das Management des Zielunternehmens nicht mit dem Erwerber kooperieren. Das alte Management leitet die neuen Eigentümer nicht in Verwaltung und internen Angelegenheiten.
Für den Bieter ist es schwieriger, eine unternehmensübernahme umfassende Due Diligence durchzuführen, wenn sich das Zielobjekt dem Übernahmeversuch widersetzt. Daher bergen feindliche Übernahmen im Allgemeinen ein höheres Risiko für den Bieter als freundliche. Due Diligence bezieht sich auf die Durchführung einer gründlichen Prüfung des finanziellen und operativen Status und der Geschichte der anderen Partei. Wie der Name schon sagt, kommt es zu einer freundlichen Übernahme, wenn das Zielunternehmen mit der Vereinbarung zufrieden ist. Mit anderen Worten, seine Direktoren und Aktionäre haben das Angebot genehmigt. Im Gegensatz dazu beteiligen sich Finanzkäufer (d. h. Private-Equity-Firmen) an Unternehmensübernahmen, um eine bestimmte Investitionsrendite im Namen ihrer Kommanditisten zu erzielen, d.
Die Zielgesellschaft kann ein Angebot ablehnen, wenn sie der Ansicht ist, dass das Angebot die Aussichten und das Potenzial des Unternehmens beeinträchtigt. Die zwei häufigsten Strategien, die von Acquirern bei einer feindlichen Übernahme angewendet werden, sind ein Übernahmeangebot oder eine Stimmrechtsvertretung. Bereits in dieser Vorstufe muss ein potenzieller Erwerber seine Kontakte und Gespräche mit der Zielgesellschaft protokollieren. Diese Offenlegung erfolgt in der Regel im Proxy Statement des Zielunternehmens oder im Kaufangebot des Erwerbers unter einer entsprechenden Überschrift, wie z. Im Gegensatz dazu kommt es häufig zu feindlichen Übernahmen, nachdem das Management eines Zielunternehmens entweder abgewiesen oder sich geweigert hat, mit dem potenziellen Erwerber in Kontakt zu treten.
Eine andere Methode besteht darin, im Stillen genug Aktien auf dem freien Markt zu kaufen, bekannt als schleichendes Übernahmeangebot oder Dawn Raid, um einen Wechsel im Management herbeizuführen. Auf all diese Arten widersetzt sich das Management der Übernahme, aber sie wird trotzdem durchgeführt. Eine feindliche Übernahme ermöglicht es einem Bieter, ein Zielunternehmen zu übernehmen, dessen Management nicht bereit ist, einer Fusion oder Übernahme zuzustimmen.